<br>作者：中亿财经网-吴谦<br>链接：http://www.zhongyi9999.com/pinglun/2018-03-09/671562.html<br>铁矿期现货价格大跌，夜盘连铁跌破 500 元支撑，成交放量。现货市场弱势运行，心态偏空，贸易商大幅下调报价，但钢厂采购热情不高，华北地区唐山、邯邢地区继续收环保影响，限产力度较强，当前无采购意向。目前来看，钢材成交偏弱，价格下跌成为铁矿走弱主因，周内钢材社会及厂库库存继续增加，且厂库库存由降转升，而去年同期是大幅减少，主要受终端需求不佳下游采购减少影响，在环保及天气影响下钢材需求恢复尚需时日，库存累计下钢价偏弱运行。
期货品种
期货机构
机构观点
铁矿石
华泰期货
铁矿：一泻千里
昨日日盘铁矿石主力1805 合约收于500.5 元/吨，跌幅3.29%。昨日外盘普氏指数72美元/吨，跌3.2美元/吨，月均价75.85美元/吨。国内港口PB粉跌4元/湿吨至528元/湿吨。
观点：近期的铁矿集齐了供、需、库三方面的风险，基本面较弱，加上成材连日大跌，矿价更加随之一泻千里。我们认为铁矿在近期较难走出上涨行情，更多是跟随成材波动，而在没有良好基本面支撑的情况下，铁矿易跌难涨，建议观望为主，轻仓试空。
策略：观望为主，轻仓试空。
风险：海外矿山发货超预期、钢厂采购不及预期、环保限产超预期执行。
方正中期期货
钢材需求复苏乏力 铁矿短期延续弱势
行情展望及操作建议:
铁矿期现货价格大跌，夜盘连铁跌破 500 元支撑，成交放量。现货市场弱势运行，心态偏空，贸易商大幅下调报价，但钢厂采购热情不高，华北地区唐山、邯邢地区继续收环保影响，限产力度较强，当前无采购意向。目前来看，钢材成交偏弱，价格下跌成为铁矿走弱主因，周内钢材社会及厂库库存继续增加，且厂库库存由降转升，而去年同期是大幅减少，主要受终端需求不佳下游采购减少影响，在环保及天气影响下钢材需求恢复尚需时日，库存累计下钢价偏弱运行，从而进一步抑制钢厂对原料采购，钢材需求推迟，铁矿短期反弹难度较大。
行业重要信息：
1. 央行：3 月 8 日不开展公开市场操作。当日 Shibor 远期多数上涨，1 个月期 Shibor 涨 6.08bp 报 4.2544%
2. 中国 2 月进口(按人民币计)同比降 0.2%，预期 1.2%，前值 30.2%;出口增 36.2%，创 2015 年 2 月以来最大增幅
3. 全国乘联会：中国 2 月份广义乘用车销量 146 万辆，同比下跌2.4%;1 至 2 月累计增长 3.2%
4. 发改委副主任宁吉喆：要持续开展淘汰落后产能的行动，规范化去产能;鼓励钢铁煤炭电力企业兼并重组
5. NYMEX 原油期货收跌 0.82 美元，跌幅为 1.34%，报 60.33 美元/桶，连跌三日，创三周多收盘新低
6. 春节假期渐行渐远，但 3 月以来经济的恢复偏慢，3 月上旬地产销量、发电耗煤增速较前两月均值下滑，而钢铁社会库存创出近 4 年新高
兴业期货
铁矿石近期继续偏弱震荡
钢材库存继续大幅累积，拖累钢材价格及钢厂利润降低，钢厂采购补库积极性偏低，而海外矿山发货量回升，铁矿石供需相对宽松的局面尚未发生实质性改变。另外，在港口库存高企的同时，中高品矿的占比也在提高，高品矿资源相对稀缺的情况缓解，使得高品矿价格对铁矿石的支撑力度减弱。不过下周，钢厂高炉复产将开始，而钢材价格偏弱的情况下，铁矿石高炉炼钢相对电炉炼钢的成本优势逐步显现，铁矿石需求端仍有支撑。综合看，铁矿石近期走势大概率仍将偏弱震荡，但下行空间相对有限。策略上，调出买 RB1805-卖 I1805 组合，出场区间：7.60-7.61。
中信期货
观点： 跟随钢价调整
信息分析：
(1)港口现货整体大跌，青岛港 PB 粉跌 15 至 513 元/湿吨，折合盘面 565 元/吨。SSFT 跌 10 至 466
元/湿吨，折合盘面 531 元/吨。普氏指数跌 3.2 至 72 美元。
(2)唐山部分钢厂对焦炭采购价格提降，幅度 50 元/吨，于 3 月 11 日起执行。
(3)2 月，我国进口铁矿砂及其精矿 8426.8 万吨，同比增长 0.9%;1-2 月累计进口铁矿砂及其精矿
18474.3 万吨，同比增长 5.4%。
逻辑：钢材现货市场大跌，对原料形成巨大压力，港口现货也有明显跟跌。短期钢材和原料形成负反馈，
铁矿跟随钢价继续调整。
操作建议：区间操作
风险因素：钢材、焦炭现货大幅下跌
银河期货
期货方面，夜盘铁矿主力合约价格窄幅波动，i1805合约成交尚可，尾盘大幅减仓收于513.5。现货方面，目前迁安66%干基含税现金出厂710-720元/吨;进口矿方面，山东港口pb粉主流价格520-525元/吨。
消息面上宏观方面，中国2月外储环比减少269.75亿美元，为2017年1月来首次减少;国务院同意12个高新区升级为国家级开发区：严禁房地产开发;财政部副部长：中国将加快启动税收改革方案，启动个税修法;大气污染防治进入攻坚期，下一步重点调整能源结构和产业结构;上海今年将建126项重大工程，全年计划投资不低于1350亿元。行业方面，山西今年启动焦化、煤机装备、电力等领域企业重组;欧盟将对华不锈钢无缝钢管反倾销税延长5年，税率最高72%;欧盟：将考虑对美钢铁摩托车等征报复性关税。
观点建议：当前环保限产对钢厂高炉开工率有制约，矿价承压，钢厂询盘以主流货为主，采购心态偏谨慎，近期还需关注钢厂复工预期落实度，主力合约参考510-530运行区间。
信达期货
限产再次打压钢厂补库意愿，铁矿跟随成材运行为主：经过春节期间的消耗，节后钢厂进口矿库存可用天数大幅回落至25天，表明限产预期下钢厂主动补库意愿不强，以消耗原有库存为主;港口高品占比回升，但港口高低品价差仍维持高位。整体来看，铁矿独立上涨动力明显减弱，重新跟随成材为主。技术面上铁矿低位延续回调走势认，关注下方510、503支撑。操作建议：短多止损出局。5-9持有(成本-20，止损-30)
浙商期货
钢厂春节期间消耗厂内矿石库存，因而进口矿可用天数下滑，钢厂有补库预期，港口疏港量在节后出现明显回升。但现货成交并不火热，钢厂仍以观望为主。港口方面，库存依然居高不下，澳矿发运量突破同期高位，港口高品矿库存占比仍在回升，不利铁矿整体价格。虽然当前钢厂利润、对高品矿仍有偏好，且焦炭上涨对矿价有所提振，但矿石走势仍然取决于钢材价格，难有独立行情。操作上建议I05短线操作为主。